Qué nos cuenta el documento de datos fundamentales para el inversor sobre el fondo en el que vamos a invertir

¿Quién lo gestiona?

Los fondos de inversión son Instrumentos de Inversión Colectiva (IICC) en los que participan como socios o inversores un amplio número de personas y de empresas, a menudo miles, pero que no tiene personalidad jurídica propia: el fondo no es 'alguien' sino 'algo', un instrumento a través del cual se canalizan inversiones en valores para, después, distribuir los beneficios entre quienes han aportado su dinero.

El apartado de "Datos identificativos" indica qué entidad financiera actúa como gestora, cuál es la denominación oficial del fondo, que puede ser distinta de la comercial, y señala los códigos bajo los que opera en los mercados.

¿Encaja su filosofía con la mía?

Para despejar esa incógnita hay que ir apartado de "Objetivos y política de inversión", que explica cómo opera el fondo. Especifica su categoría, es decir, si opera con renta fija, variable o mixta, si invierte en divisas, materias primas y/o empresas y, además, explica otros aspectos como cuál es la inversión mínima y si la posibilidad de recuperarla al liquidarlo está o no garantizada de manera total o parcial.

¿Cuál es el riesgo?

Ese dato, otro de los fundamentales a la hora de decidir una inversión, se explica de manera gráfica en el apartado denominado "Perfil de riesgo y remuneración", en el que el fondo aparece clasificado con un número concreto en una escala de uno a siete.

También pueden resultar clarificadores algunos contenidos del capítulo de "Objetivos y política de inversión", como la descripción detallada de la estrategia de inversión y la existencia, o no, de un índice de referencia en función del cual se establecen los resultados, ya sea el Íbex35 o la cotización de una divisa, por ejemplo.

¿Cuánto me va a costar?

Al participar en un fondo de inversión se asumen tres costes: los fiscales al recoger los beneficios, que van del 19% al 23%⁴ ; los de funcionamiento interno del fondo, que se asumen entre todos los inversores y que se indican en el apartado de "Costes de mantenimiento y gestión" del folleto, y las comisiones que cobra la entidad gestora.

Pueden ser tres tipos:

1. Gastos no recurrentes:

·Gastos de entrada, se trata de los gastos que soporta el partícipe por suscribir el fondo. Es habitual que ponga un máximo y es la entidad distribuidora la que determina ese porcentaje, desde 0% hasta el máximo definido.

·Gastos de salida, al igual que los gastos de entrada se trata de un coste por reembolsar o traspasar el fondo. También es habitual que haya un máximo y la entidad distribuidora decide el porcentaje con ese máximo en cuenta.

2. Gastos recurrentes detraídos del valor liquidativo a lo largo de un año:

·Gastos corrientes, son los gastos en los que incurre un fondo a lo largo del último año. Pueden fluctuar ligeramente y por eso se actualizan anualmente. No incluyen comisiones de rentabilidad también conocida como comisión de éxito ni costes de transacción, pero si incluye gestión, depósito, marketing etcétera.

3. Gastos detraídos por condiciones específicas:

·Comisión de rentabilidad o comisión de éxito: algunos fondos tienen la posibilidad de cobrar una comisión extra en caso de superar las expectativas de rentabilidad por superar al índice de referencia por ejemplo. Este coste viene reflejado en este apartado.

¿Cómo puedo saber cómo evoluciona la inversión?

El documento DFI indica en la "Información práctica" dónde se pueden consultar, por internet o en comunicaciones de la gestora, la evolución del fondo, su 'performance' o variación sobre un índice de referencia, los porcentajes de cartera por sectores, los principales paquetes y, también, el valor liquidativo del momento.

El folleto incluye una sección dedicada a la "Rentabilidad histórica" que muestra la rentabilidad de los últimos diez años o desde su creación. Eso facilita saber cómo han ido las cosas, pero no se debe confundir con una garantía de rentabilidad a futuro, ya que las rentabilidades pasadas no son un reflejo de las rentabilidades futuras.